行業(yè)：AIGC新風口，行業(yè)天花板抬升?AIGC+辦公商業(yè)價值：

AIGC有望在辦公軟件領(lǐng)域率先落地，實現(xiàn)產(chǎn)品交互方式變革、功能增強、數(shù)據(jù)資產(chǎn)聯(lián)動的全面進化。

市場空間：AIGC?從月活、付費率和ARPU三方面抬升行業(yè)天花板。AIGC降低使用門檻、實現(xiàn)產(chǎn)品力躍遷，一方面吸引潛在用戶并提升付費意愿，另一方面顯著提?升產(chǎn)品價值量。

競爭優(yōu)勢：金山辦公具有豐富的AI產(chǎn)品化經(jīng)驗、海量的用戶及場景、行業(yè)Know-How積淀。

C端：WPS AI推升產(chǎn)品力，量與ARPU持續(xù)突破。

11月24日，公司開啟WPS AI公測。量的方面，WPS AI降低使用門檻、提升產(chǎn)品力，打開滲透和付費率的天花板。價的方面，會員體系升級+?長周期引導(dǎo)+WPS AI，預(yù)計將從兩方面帶來ARPU的提升。

（1）隱性提價：僅面向年費/高級會員、可0元添加AI功能包。AI功能帶來的增量訂閱?和長周期會員值得期待。

（2）AI功能定價：隨著WPS AI功能完善，AI功能有望以加包的形式單獨付費。

B端：信創(chuàng)框定用戶基數(shù)，訂閱轉(zhuǎn)型+AIGC創(chuàng)造提價空間?

公司基于數(shù)字辦公平臺提升客戶生命周期價值，訂閱制轉(zhuǎn)型初見成效。量的方面，我們預(yù)計信創(chuàng)2.0 B端用戶基數(shù)有望超5000萬，接近1.0階段?的9倍，奠定公司安全邊界。價的方面，參考微軟Copilot的1~3倍提價空間，AI產(chǎn)品矩陣有望進一步帶來ARPU提升空間。

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