多家大中型股票私募機構2025年度投資展望近日出爐，私募看好AI主線投資機會。多家受訪私募人士表示，2025年端側應用與人形機器人等重點賽道發(fā)力，將成為AI產(chǎn)業(yè)投資最為重要的產(chǎn)業(yè)方向。從“高價值板塊”及選股角度看，應重點聚焦“最有機會的賽道及環(huán)節(jié)”，挖掘最具發(fā)展?jié)摿透偁巸?yōu)勢的個股標的。

各類應用場景有望加速落地

在開年以來ai市場主線持續(xù)活躍的背景下，多家私募人士在接受記者采訪時表示，從產(chǎn)業(yè)趨勢角度看，AI落地并變現(xiàn)時代正在到來，各類應用場景落地預計成為2025年AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大看點。

產(chǎn)業(yè)界人士認為，AI相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展大致包括AI基礎智能技術研發(fā)、AI芯片設計與生產(chǎn)制造、各類行業(yè)大模型研發(fā)、各類場景落地、相關應用變現(xiàn)等。

景領投資總經(jīng)理鄒煒認為，2025年全球AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大看點在于各類場景逐步落地，以及由此推動的商業(yè)模式創(chuàng)新。其中C端應用普及將會帶動新一輪消費潮流，如自動駕駛與人形機器人、智能助手、智能眼鏡、智能家居等。同時，AI產(chǎn)業(yè)將進入“快速落地和商業(yè)變現(xiàn)新周期”，各類企業(yè)將通過創(chuàng)新的商業(yè)模式，實現(xiàn)AI技術商業(yè)化價值。

暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝稱，2025年全球及中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大看點主要集中在“應用的變現(xiàn)端”。例如，相較覆蓋范圍較廣的大模型，一些科技巨頭正在探索細分領域的“小模型”，小模型不僅能在性能上媲美大模型，還能以更低的計算成本和能耗實現(xiàn)高效部署，更貼近實際需求。此外，從大模型到小模型，是AI產(chǎn)業(yè)向商業(yè)應用邁出探索的關鍵一步。通過提供增值服務、數(shù)據(jù)服務和解決方案等方式，實現(xiàn)AI模型的商業(yè)價值，帶動新的“現(xiàn)象級應用”誕生，這也是值得投資界期待的方向。

趣時資產(chǎn)相關負責人表示，隨著大模型能力提升和成本下降，AI落地腳步正在加快。從數(shù)據(jù)上看，AI類APP的用戶數(shù)量增長迅猛，例如豆包自2024年以來已經(jīng)實現(xiàn)用戶數(shù)的翻倍增長。此外，AI在具身智能領域也呈現(xiàn)多點開花局面，比如，各類機器人和智能玩具大量涌現(xiàn)，這些都充分表明，AI落地變現(xiàn)的時代正在到來。

聚焦相關賽道及環(huán)節(jié)

從細分領域、細分產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的投資機會看，上海某中型私募創(chuàng)始人表示，2025年可能成為AI產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競爭趨于白熱化的元年。從細分應用賽道角度看，受益于政策驅動的智能駕駛和更具中國制造優(yōu)勢的人形機器人，可能更有基本面的確定性。

鄒煒表示，2025年最有投資機會的AI產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)或細分領域主要集中在兩大方面。一是AI算力需求增長帶動的相關基礎設施投資機會。包括AI芯片、服務器/交換機及PCB、光模塊、AIDC及散熱制冷等。二是端側AI與應用。對投資者而言，需要重點關注端側AI技術的發(fā)展、用戶需求變化、市場競爭格局變化。

從AI下游應用的賽道方面看，寶曉輝稱，2025年最看好人形機器人板塊的投資機會。人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性工業(yè)產(chǎn)品和終端消費產(chǎn)品。人形機器人能夠全面帶動上游技術革新、中游整機制造和下游應用場景，也是很多科技巨頭正在發(fā)力的藍海市場。

在部分硬件的國產(chǎn)化方面，明澤投資創(chuàng)始人、董事長馬科偉表示，除了ai應用側領域之外，2025年國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會也值得重點關注。隨著國內(nèi)大廠加大AI算力投入，相關產(chǎn)業(yè)鏈公司有望迎來業(yè)績快速增長。建議投資者結合頭部公司的戰(zhàn)略布局及資本開支、AI產(chǎn)品的升級及突破等方面，密切觀察和捕捉不同產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)投資機會。

如何選股

從選股角度看，研發(fā)投入、技術實力、商業(yè)模式、公司長期成長潛力等維度，成為2025年私募掘金AI投資主線的選股標準。

馬科偉認為，在基本面研究方面，可以重點關注潛在標的公司的戰(zhàn)略布局及資本開支、AI產(chǎn)品的升級及突破、下游應用及客戶接受度等因素?？梢詮墓井a(chǎn)業(yè)鏈配套地位、技術實力、商業(yè)模式、業(yè)績穩(wěn)定性和成長潛力等多維度進行系統(tǒng)分析，選擇應用潛力巨大的高成長個股。

寶曉輝稱，對于AI產(chǎn)業(yè)投資，可以從科技研發(fā)和市場落地兩方面去篩選標的。例如，研發(fā)投入高的AI相關產(chǎn)業(yè)公司更有可能保持技術領先，投資者可通過其財報是否有持續(xù)高額研發(fā)投入進行初步判斷。此外，投資者還應深度評估對應公司是否擁有獨特的AI技術，如深度學習算法、自然語言處理技術、計算機視覺技術等方面的創(chuàng)新成果情況。在市場維度方面，則可以重點關注其市場占有率情況及市占率的變化趨勢、對本行業(yè)標準的影響等。

此外，從業(yè)績表現(xiàn)和業(yè)績兌現(xiàn)的角度看，趣時資產(chǎn)相關負責人表示，過去AI產(chǎn)業(yè)更多是主題投資，難以落實到業(yè)績，但從2025年開始，卡位關鍵環(huán)節(jié)的公司將逐步體現(xiàn)出基本面的變化和業(yè)績抬升。因此，投資者可以從產(chǎn)業(yè)鏈上下游多角度驗證和捕捉投資機會。